前阵子，全球第三大稳定币TerraUSD（UST）突然崩盘，上百亿市值在短短几天内蒸发殆尽，这一场令所有币圈人士心有余悸的大地震，近日有评论指出，背後原因并不是有心人士的攻击，很可能只是部份投资者无意间的调整导致。
稳定币UST及其关联货币Luna在今年5月10日前後突然与美元脱勾，维系价值稳定的机制失灵，导致两三天之内暴跌超过90%，原先两者总计超过400亿美元的市值瞬间消失。
这起事件严重打击众多加密货币投资者的信心，甚至让最大稳定币Tether一度与美元脱勾，也被认为是近来加密货币市场走下坡的原因之一。然而当时却没有人知道这起大崩盘的确切原因，有人猜测可能是有心人士对UST发动的攻击。
区块链分析平台Nansen发布的最新报告指出，他们的研究显示，稳定币UST的崩盘并不是因为某位骇客或有心人士的攻击。先说结论的话，主要是少数几个拥有大量UST的持有者，认为继续保留UST的风险太大决定脱手，最终导致与美元脱勾。
不过Nansen提到，他们其实不知道自己的行为将使得UST脱勾，并非有意掀起危机。
几大投资者脱手UST，成日前崩盘主因
「相反地，UST与美元脱勾可能是几个拥有大把银弹的企业，做出的投资决策导致。」文章中指出，「好比说，遵守风险管理限制，或者总体经济及市场情况不稳的条件下，减少分配存入Anchor的UST。」
这些大头持续在去中心化稳定币交易平台Curve上，出售UST换取USDC等其他种类的稳定币。而UST及Luna背後负责维持币值稳定的Luna Foundation Guard，也持续消化这些UST来保持价格稳定。「这种攻防一直持续到5月8日上午。」Nansen表示。
Nansen指出，有四个加密钱包地址将大约1.05亿美元的UST放到Curve上，并点名其中的加密钱包的拥有者是区块链借贷平台Celsius Network。事实上，先前就有研究机构怀疑，Celsius Network可能是这起大崩盘的推手之一。
然而这些大投资者脱手的UST之多，Luna Foundation Guard没有足够多的资产来稳定UST与美元挂勾的价格，UST与美元兑换的价格渐渐松动。众多投资者开始感到担忧，即使用0.97、0.98美元等低一点的比例也要兑换美元，UST的溃堤就再也无法阻止。
区块链媒体《CoinDesk》评论，几大投资者都认为继续持有UST的风险太高决定脱手，这是因为他们从Luna及UST的基本架构中，发现了某些永远没办法发挥作用的东西。事实上，交易所FTX创办人SBF（Sam Bankman-Fried）也在推特上表示，他认为UST显而易见会在某个时间点崩溃。
Terra 2.0东山再起，外界却不太买帐
UST的崩盘过去两周後，Terraform Labs在美国5月28日推出了第二代区块链的Terra 2.0，包含新打造的Luna币（也被部份交易所命名为Luna2）。
然而重启的状况并不乐观，根据《Decrpto》报导，刚推出12小时Luna的价格已经跌落了超过70%的价值，从19.54美元掉至5.18美元。目前则稍稍回升至6美元上下。
目前第二代Luna也登上7个加密货币交易所，不过还没有一家开始期货交易，显示对这款货币的前景可能还有些存疑。在Terra 2.0及Luna推出後不久，交易所币安创办人赵长鹏也不点名地在推特上表示，「信誉才是最终的货币。」
资料来源：Bloomberg、CoinDesk、Nansen、Decrypto
责任编辑：钱玉紘